息差仍面临下行压力，零售贷款风险仍在上升，5年期大额存单规模有限、影响不大……这是8月31日招商银行2026年度中期业绩说明会上，该行高管层的判断。
值得一提的是，这也是王小青上任招行行长后首次出席业绩说明会。在会上，他介绍了招行上半年业绩情况，回答了上任感受、发展面临的挑战与机遇等问题。
“在巩固招商银行既有优势的同时，我们努力打造招行新特色，实现一样中的不一样。”他表示。
谈上任感受：
把自己的事做好，让投资者有所得
今年4月30日，王小青被聘为招行行长。数月过去，掌舵这家资产规模达13.79万亿元的股份行，王小青内心的想法是怎样的？对于未来业务发展是否形成了一些思路？
面对这一提问，王小青表示，自4月底到招行任职后，首先感到的是责任重大。一方面，管理这家拥有13万亿金融资产的国有金融机构，肩负着重要的职责使命；另一方面，全行的发展关系着12万招行人的共同期待，要把一代代招行人凝聚下来的好的经营成果继续巩固，并在此基础上进一步实现高质量发展；此外，要把自己的事做好，使得招行业绩更好，让投资者有所得。
王小青还谈及当下面临的挑战，例如息差压力、贷款需求减弱等行业共性问题；又例如，招行以零售业务为特色，而当前居民的资产负债表处于阶段性重构阶段，出现去杠杆现象，部分客户还款意愿和阶段性的还款能力受到影响，这些都影响了零售资产表现。
他表示，下一阶段招行一是强化以客户获得感和体验感为主目标，进一步夯实资产配置能力，同时做好客户陪伴；二是做好科技金融，发挥牌照优势，进一步打通内部堵点，服务国家科技战略；三是在国际化领域体现招行特色，把在港机构用好；四是用好智能化技术，改善客户体验，提升内部效率，更精准地进行风险管理。
除了上述四方面机遇，王小青还谈到招行中长期发展动能，即让重点区域分行更好地发挥挑大梁的作用。
王小青解释称，今年上半年招行重点区域分行的增速高于全行平均增速。未来重点区域分行要贴近当地的产业政策，贴近当地主流的符合招行风险和能力认知的产业，同时积极攻坚和研究客户。
“我们想通过资源的投入，使得重点区域分行在全行的营收、利润贡献中能发挥更大的作用。”王小青强调道。
今年上半年，招行营收同比增长4.83%，归母净利润同比增长2.02%，这一增速为近三年同期最优。未来能否延续这一态势？对此，王小青回应，“我们希望通过努力，使这样的增长态势能持续巩固，并在未来展现出更好的效果”。
谈资产质量：
零售风险仍在上升，但也有积极信号
在资产质量这门功课上，招行一直是行业里的“优等生”。半年报显示，截至6月末，招行不良贷款率为0.94%，与上年末持平。而金融监管总局发布的数据显示，6月末，我国商业银行整体不良率为1.52%。
招行副行长徐明杰表示，上半年招行对公不良贷款实现了额率“双降”，对公不良贷款生成率只有0.16%。过去若干年，招行对公贷款资产质量持续改善。
徐明杰表示，对公贷款未来主要的风险点仍然是在房地产信贷领域。但展望2026年，随着国家出台一系列的政策，房地产市场也呈现探底企稳的态势，房地产行业的风险总体在收敛，招行有信心保持房地产资产质量的稳定。
相比对公贷款质量，零售贷款质量则有所承压。半年报显示，上半年招行零售不良贷款余额比年初增长32.48亿元，零售不良贷款率比年初上升0.10个百分点至1.16%。
“零售贷款质量是当前影响我行资产质量的主要因素，尽管仍是较优水平，但零售贷款质量承压也是客观事实。加之我们零售贷款占比较高，相对而言压力也会更大一些。”
徐明杰判断，零售贷款风险仍处在上升形势中。针对这一情况，招行在考核和激励方面，更加注重控制不良生成和强化风险化解。今年上半年招行零售信贷资产质量也出现了一些积极的信号。
一是上半年零售信贷（不含信用卡）不良生成额比去年同期增加了2.47亿元，而2024年全年增加了69亿元，2025年全年增加了65个亿元。相比之下，零售信贷不良生成额增长势头得到了明显遏制。
二是在零售贷款中占比最高的住房按揭贷款，今年上半年不良额下降了5.09亿元，不良率下降了0.03个百分点，实现额率“双降”。
三是信用卡逾期贷款比年初下降26.08亿元，逾期率也下降了0.1个百分点。
谈及资产质量管理措施，徐明杰表示，一是顺应市场趋势，确定合理的增长速度，更加强调质量和结构；二是发挥零售客群的优势，适当提高零售信贷的准入门槛；三是加大存量客群的优化调整，特别是要防范降低共债的风险；四是坚持早识别、早预警、早清收、早处置；五是提升系统性的风险管理能力，一方面强化数据技术利用，另外一方面加强人才队伍培养。
谈贷款增长
不简单地追求规模，更强调质量、效益
招行半年报显示，今年上半年该行贷款和垫款余额为7.45万亿元，较上年末增长2.69%，同比增长4.73%。其中，公司贷款余额3.20万亿元，较上年末增长9.27%，同比增长13.53%；零售贷款余额3.68万亿元，较上年末下降1.08%，同比则增加0.05%。
对于贷款和垫款余额同比增速降至5%以下，王小青解释称，从外部环境来看，贷款“降速提质”已成为全社会融资体现出来的特点；从内部来看，其中也有招行的主动选择，在市场信贷需求减弱，尤其是个贷风险阶段性处于高位的前提下，招行不简单地追求规模扩张，而是更强调质量、效益、规模和结构均衡。
王小青表示，这几个月和零售条线沟通的一个点，就是进一步强化对于零售信贷质量和结构的要求，进一步淡化对规模增长方面的要求，目的是让团队有充分的精力和关注放在质量上。
“从商业银行经营的角度，我们宁可把挑战想得更大一些，更多地从长远的角度出发，所以对贷款做了主动的管理。在大的需求不会发生明显变化，资产质量没有更好的呈现的同时，招行总的贷款增速和结构性特点，整体上还会延续。”王小青表示。
谈5年期大额存单
规模不大，对银行息差影响有限
今年下半年以来，国有行纷纷重新上架5年期大额存单，引发市场关注，而招行并未跟进。
招行副行长彭家文认为，银行推出大额存单通常有三个目的：一是基于久期管理，通过资产负债久期匹配管理市场风险，吸收中长期大额存单；二是补充流动性头寸，服务流动性管理需要；三是为客户配置中长期存款产品。
“从我们了解的情况来看，5年期大额存单的重新开启，规模比较有限，成本也比较低，我们分析判断对银行的息差影响非常有限。”
彭家文表示，招行目前资产负债久期匹配情况较好，对于大额存单的需求并不明显。另外，招行自身的流动性头寸也比较宽裕，暂时还不需要通过发行存单来补充头寸。所以，如果招行要启动大额存单，将更多是出于满足客户产品配置这一角度。
“我们自身也在探讨，客户是否真正对这种产品有非常旺盛的需求。如果有的话，我们也会发行。但总体来看，量不会很大，无论是对存款重定价，还是息差管理，影响都不大。”
谈净息差
下行压力仍在，但最困难时期过去了
招行半年报显示，该行上半年净净息差为1.83%，同比下降5个基点。
不过，彭家文表示，招行净息差降幅在快速收窄，上半年虽然同比下降5BP，但第二季度和第一季度相比下降了1BP。
彭家文分析，影响息差下降的因素主要还是来自资产端。
首先，重定价的因素仍然没有完全消化；其次，整个信贷需求不足，导致资产价格下行；最后是招行个性化因素，招行零售信贷资产，尤其是信用卡资产占比较高，但在当前环境下，相对收益较高的资产增长放缓，带来了息差下行压力。
“不管哪一家银行当前怎么变化，总体来看，仍然还难以得出结论：息差已经开始反弹，已经没有下行压力。也就是说，对于银行业而言，未来一段时间息差下行压力仍然存在。”彭家文强调道。
他解释称，之所以作出这个判断是因为，信贷需求还没有出现根本性拐点。同时，存款重定价基本已经完成，存款成本下行对息差的贡献这个因素也逐步释放。此外，目前消费和房地产仍然处于尚未完全恢复需求的阶段，所以个贷和信用卡贷款很难出现快速反弹。
但他也强调，息差下行最困难的时期已经过去了。一方面，在货币政策支持下，在有序竞争的规范下，银行存贷款定价将更加理性；同时，贷款重定价因素在年内也可能完成。
彭家文还表示，招行将加强负债成本管理。对于存款，未来一段时间将更加强调质量，以助力息差企稳。
出品：南都金融与行业新闻部
采写：南都湾财社记者 刘兰兰
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